El gobernador de la Reserva Federal Stephen Miran, el viernes, sugirió, tal vez la adopción a gran escala de stablecoins precisaría tipos de interés a corto plazo más bajos.
Durante su discurso en la Cumbre BCVC 2025 en Nueva York, Miran explicó con mas detalle que "incluso estimaciones prudentes del aumento de las stablecoins indican un incremento en la oferta neta de fondos prestables dentro de la economía, ejerciendo presión a la baja" en la tasa neutral, mejor conocida como R-star.
Esa tasa neutral, es el tipo de interés a corto plazo que no impulsa ni frena el desempeño económico. Miran destacó, "si R-star disminuye, las tasas de política monetaria igualmente tendrían que reducirse, comparado con otras situaciones, para sostener una economía sana", agregando, "si el banco central no baja las tasas respondiendo a una caída en R-star, será restrictivo".
Por lo tanto, Las stablecoins, esas criptomonedas diseñadas para mantener un valor constante respecto al dólar, se están integrando cada vez más al sistema financiero, apesar de la volatilidad del sector criptográfico.
Según Miran, las stablecoins en dólares impulsan la atracción por el dólar y otros activos en esa moneda, con efectos que importan en la economía gringa.
"Las stablecoins también le hacen un favor al dominio del dólar, permitiendo que más gente alrededor del mundo tenga activos y haga transacciones con la moneda más confiable", dijo Miran.
El jefe de la Fed indicó que las stablecoins ya inflan la petición de bonos del Tesoro y otros activos líquidos en dólares, por compradores de afuera, un rol que espera se mantenga. Esta alta demanda "baja los gastos de financiamiento para el gobierno yanqui", aseguro.
Con las stablecoins tal vez haciendo más fuerte al dólar mundialmente, Miran señaló que "dependiendo de qué tan fuerte sea este efecto en comparación con otras cosas que mueven la estabilidad de precios y el máximo empleo que busca la Fed, la política monetaria podría tener que entrar al quite".
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