Coinbase persigue una táctica para convertirse, desde una plataforma de intercambio de criptomonedas, en lo que los analistas de Bernstein consideran un "exchange completo", sumando variadas clases de activos y tareas financieras en un solo sitio.
Dicha estrategia se explíca en un Memorando de Activos Digitales fechado el primero de diciembre, que indica cómo la empresa está modificando su modelo de negocio mientras los mercados de activos digitales flaquean.
El reciente movimiento del precio de Bitcoin, rebotando desde 82 mil dólares hasta aproximádamente 92 mil dólares antes de retroceder a 86 mil dólares, contribuyó a una cautelosa confianza en las acciones cripto, incluido un desplome del 21% en las acciones de Coinbase en los últimos 30 días.
No obstante, los analistas sostienen que esta caída difiere de las anteriores correcciones ya que los negocios de intercambio e infraestructura permanecen operativamente fuertes, permitiendo a Coinbase proseguir la ampliación de su gama de productos.
Para Bernstein, los ingresos de Coinbase han estado, históricamente, ligados con el trading, representando algunas veces más del 50% del ingreso total, hecho que frenaba la confianza de los inversionistas sobre la estabilidad de la empresa.
Analistas creen la plataforma todavía no se percibe cómo una superaplicación financiera común, a pesar de que su negocio stablecoins aporta como un 20% de las ganancias.
El broker declara que cambios en regulaciones estadounidenses, incluyendo la Ley GENIUS y la esperada Ley CLARITY, le han dejado a Coinbase ampliar servicios financieros en general, restando ventajas que tenían competidores de fuera.
Analistas resaltan la compra por Coinbase de una plataforma para lanzar tokens, que facilitó una recolección de capital de 269 millones de dólares para Monad, una startup de blockchain, atrayendo más de 85.000 inversores de más de 70 países.
El token después se convirtió en el tercer activo con más actividad en la plataforma, generando ingresos extra de comercio.
Bernstein anticipa que Coinbase revelará dos grandes novedades el 17 de diciembre: el comercio de acciones tokenizadas y los mercados de predicción. Analistas aseguran que esto dejaría a los usuarios comerciar con criptomonedas, acciones, y contratos de mercados de predicción en un solo lugar, con liquidación de transacciones en USDC.
Combinado con el creciente negocio de derivados de la firma, lo cual comprende mas del 5% de los ingresos por trading en el tercer trimestre, Coinbase busca rivalizar directamente con brókers como Robinhood.
El bróker enfatiza el avance de Coinbase en las finanzas del consumidor a través de su aplicación Base, descrita como una cartera verticalmente integrada que entrelaza pagos, funciones sociales y trading a través de distintas blockchains, situando el producto como un "Crypto Venmo".
Bernstein identifica la unión de brókers y exchanges de criptomonedas como la columna vertebral del modelo de "exchange total", edificado alrededor de la tokenización y una interfaz financiera unificada.
El bróker dice que la declinación del mercado ofrece una oportunidad de entrada a largo plazo y manifiesta una postura favorable previo al evento de Coinbase del 17 de diciembre.
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